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同样是AAA评级债券，发行利率可以相差300个基点。在上述债券中，有约两成息票在6%以上，比中债3年期AA评级收益率估值还至少高出75基点。这种怪象正是评级虚高下的产物。近年来，外资机构持有的境内人民币债券的总规模迭创历史新高。不过，截至6月末，境外机构持有的在岸信用债仅有717.1亿元，占持仓总量的比例不足5%，外资面对19万亿元的公司类信用债市场仍觉得雾里看花。

三、 新环境下的内控体系转型思路同时，随着日益趋严的监管环境及理财子公司内部风险环境的 不断提，为了实现目前迫切的内控转型需求，毕马威将携手客 户完成三个趋势的变化，分别为“内控体系情景化”，“内控核 心岗位化”，“内控风险关联化” 0、内控体系顏！《 如前所述，理财子公司的诞生将有利于银行理财业务的规范转 型和风险隔离，致力于真正打破刚性兑付。显而易见，监管的 意图及目标非常明显。在此大环境下，如果做好内控风险的情 景化分析，成为了把控内控核心风险的重中之重。我们可以预 见，更髙效地、情景化的内控风险表述方式可以带来更具有警 示性、针对性地风险提示。那么如何实现内控体系的情景化 呢？首先我们要识别核心风险以及该风险项下的风险情景，在 这个层面下，建立公司层面的核心风险库以及较对应的风险情 景库。 我们以一个简单的例子来阐述。通常来说，根据监管要求，内 部控制归纳梳理风险项：公司员工可能存在利用理财财产或者 职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输 送，损害投资者利益。情景化的内控风险体系将核心风险逐一 拆解，让风险管理职能部门及风险“持有人”更能明晰其面临 的风险管理的挑战及内容。例如上述核心风险可以设置以下风 险情景：I员工X通过为其他企业提供财务顾问的形式，为被 投企业提供变相融资服务；II员工X通过资产管理专项计划， 借用信托通道投资被投企业的股权；III员工X为被投资企业 提供融资服务，是被投资企业的债权人；IV其他更为复杂的 情景。简而言之，让风险更能“自现其意“。

申万宏源也补充表示，仙鹤股份是少数能进行大规模高档特种纸生产替代进口并参与全球化竞争的企业。受益于环保政策趋严、行业景气度上升等因素，2015年至2017年，公司营业收入和净利润复合增长率分别达到26.34%和73.64%。仙鹤股份表示，在目前特种纸被运用到越来越多的日常生活和科技领域的背景下，公司将在未来继续发挥自身品牌、技术、人才、环保、管理和市场方面的优势，不断优化产品结构、丰富产品品类，进一步提高市场占有率，并积极推进国际化进程，逐渐发展成国际上一流的特种纸企业。

石峰告诉记者，相比长安福特、北京现代这类合资企业选择大牌互联网公司百度合作，上汽通用五菱选择了一家较为容易控制的中小企业——博泰共同研发的随身车联网技术，从而让手机变车机。走的也是另外一条技术路线：手机功能投射到车机上。上汽通用五菱销售副总经理韩德鸿则对记者表示：“汽车车载芯片永远跟不上手机芯片的更新速度，毕竟换手机频率还是要高于汽车的，换一种思维才能得到更好的结果。每一次手机的更新，意味着车机系统以及运算能力的更新，也就达到了让车机系统永不落伍的目的。”

一个人的传承和过往经历会塑造他的性格和行为，一个国家又何尝不是如此，伊朗就是这样的例子。（感谢中国现代国际关系研究院副研究员田文林对本文的贡献，文中图片来自网络）责任编辑：桂强[环球时报综合报道]台北市“大嘴议员”王世坚在选举前曾发下豪语称，如果韩国瑜当选高雄市长，他就再次去“跳海”。据台湾东森新闻网25日报道，韩国瑜当选后在接受电视台采访时，被问及会不会要求王世坚兑现承诺。韩国瑜回应称，邀请王世坚在他就任第一天来高雄爱河找一个点，勇敢地跳下去，顺便帮忙带动高雄观光业，“必要时我在旁边替他拍手”。

3．银行理财子公司管理费的收入确认银行理财子公司管理理财产品过程中收取的管理费包含两类： 固定费率的管理费和业绩报酬。收入核算的准确性影响银行理 财子公司的业绩情况和理财产品的净值，是银行理财子公司及 理财产品的核算的重点。 上述业绩报酬如何确认收入涉及复杂的对可变对价的考虑， 《企业会计准则第14号——收入》规定了预估可变对价的两 种方法，即使用预期价值或最有可能的金额估计可变对价的金 额，而非采用公允价值估计。但包含可变对价的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会 发生重大转回的金额。按照上述准则的规定，银行理财子公司 可能提前确认业绩报酬带来的收入。 此外，某些理财计划或者资管产品的业绩报酬条款比较复杂， 在计提频率、计提时间、计提方式和计提方法等方面都有不同 影响。建议理财子公司和相关托管机构格外关注。