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一个现实问题，百度需要通过新的盈利增长点维持公司规模。但是网络营销占比约80%的营收结构限制了百度的“转身”速度，短期内百度仍需要仰仗广告收入。而互联网广告市场里，百度的竞争对手众多，今日头条、腾讯都在全面发力信息流广告和效果广告业务。但在经济下行压力明显的情况下，广告主对广告投入已明显谨慎，百度所仰仗的广告业务短期内难以看到复苏迹象。

这股返璞归真浪潮中，实用主义是扁平化得以迅速征服互联网行业的重要原因。互联网从业者们发现“扁平化”风格的图案和logo可以使用SVG（Scalable Vector Graphics，可缩放矢量图形）来进行制作和存储，相较于传统图片文件（PNG、JPG等格式）体积缩小了十几甚至几十倍，可以作为“字体”随意的嵌入到网页和程序之中，并支持任意比例的无损缩放——从而剩下了客观的存储空间，并解决了各种棘手的显示器尺寸适配问题。

过去两周大类资产表现仍维持震荡，符合我们在前述报告中的判断。A股先跌后涨，在阶段性的底部持续震荡。债市风险偏好受到打压，流动性紧张，信用债成交收益率普遍位于中债估值之上，利率债受到追捧，10年国债收益率明显下行。商品方面铁矿石继续上扬，螺纹钢受地方债政策影响短暂上扬，此后逐渐回落。全球避险情绪加剧助推贵金属价格上涨，原油先跌后涨触底反弹。农产品方面，豆类价格短期受国际紧张局势加剧推动上涨后，当前重回需求疲弱主导的弱势运行，苹果价格止跌企稳，维持高位震荡。

因此，虽然收购标的公司的财务并表，让海王生物业绩大幅增长，但同时也让其负债达到历史新高。据财报数据，海王生物2017年负债总额为243.97亿元，较上年增长126.23%，资产负债率达79.05%。另外，其2017年商誉和应收账款也猛增，分别同比增长644.47%和94.39%。

近日，美国环太平洋2018多国联合演习正式落幕。照例，美国海军给参与的士兵们都发了纪念章，然而今年的纪念章发下来，大兵们立刻就发现事情没有那么简单，中国052D型驱逐舰的剪影赫然出现的纪念章上，而它的位置本应是美国阿利伯克级驱逐舰才对。中美关系走凉，环太平洋2018自然是没有邀请中国，于是这052D出现在纪念章上也无从解释了。军演没有邀请中国，纪念章上却出现了中国军舰，我们打入美军内部的同志怕是要曝光了！目前美军正在从各国官兵手中回收纪念章，并赶制新的纪念章下发。

成交缩至5000亿元下方 市场等待基本面接力市场人士表示，A股基本面依然强劲，外部因素影响有限，短期回调后企稳需求明显。上证指数3288点以来的调整，性质上是牛市第一波上涨后的回撤。在经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整后，牛市第二波上涨将正式开启。投资者需坚定信心、保持耐心。