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值得关注的是，在最近几个月的固投领域，基础设施投资增速逐步回升。1~9月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.5%，而此前1~8月、1~7月的基础设施投资同比增速分别为4.2%、3.8%。今年以来，地方政府专项债的发行规模不断增加，发行进度也不断加快，到目前效果也持续显现出来。在今年地方政府专项债发行基本完毕的情况下，四季度的投资情况又将如何呢？

不同板块会随着经济的周期性变化呈现出不同的发展状态。在经济周期的作用下，各板块会呈现交叉轮动的特征。在经济上行阶段，周期板块风格明显占优，而成长板块表现较弱；在经济下行阶段，风格完全颠倒，成长板块最强，而周期板块最弱。例如在2017年，金融地产板块持续表现优异，但是当进入2018年以来，金融地产板块却变成了较差的板块。近年来行业板块间的快速切换，为基金经理的板块配置带来诸多烦恼。

2018年，金融去杠杆、资管新规落地重塑行业格局，在变局之下，提升主动管理能力成为破局的必然之选，与此同时，随着资本市场中机构占比的逐步扩大，资管业务公募化也成为未来发展方向。7家公司营收同比下滑记者以月报数据粗略相加，得出券商资管公司全年业绩（未经审计）。

值得注意的是，理财业务违规是本次6家受罚银行的共有处罚案由，足见尽管资管新规落地后，银行理财业务转型依旧艰难，“贪恋”过去刚性兑付、违规投资资产的老路子。有意思的是，在诸多理财业务的违规操作中， “为非保本理财产品提供保本承诺”被多数受罚银行“中招”，包括民生银行、渤海银行、中信银行。

1.2基于持仓数据的归因法分析基于持仓数据视角的归因法是有效的板块配置估计方法。基金披露的持仓数据可以直接用于基金的板块配置分析。具体地，可以基于基金节点持仓股票投资权重，依据股票所属板块加权汇总形成基金板块配置权重。相比于净值回归法，持仓归因法得到的板块配置情况是真实且有效的。　　但是，持仓归因法在实际应用中也会存在问题，即板块配置估计的频次会很低。持仓归因法需要利用基金的全部持仓数据进行板块配置分析，我们能够获取基金全部持仓数据的频次将直接决定持仓归因法分析结果的有效性。而我们知道，公募基金产品只会在半年报和年报披露全部持仓数据，这意味着，基于持仓归因法，每年我们只能分析两次。　　一种大家普遍使用的改进方案是提出了重仓股单位化法。即将重仓股的行业配置权重单位化视作基金全部持仓的行业配置权重，进而估计基金的板块配置权重，其前提假设条件为基金全部持仓的板块配置与重仓股的板块配置是一致的。

考试系统被植入虚假证件今年10月，邯郸市中级人民法院开庭审理一起刑事案件，被告人是一伙“卖假证的”，不过他们不仅被指控伪造买卖证件，还涉嫌非法篡改网络数据库。这起案件的起因是河北省某省级培训考试，明明没有那么多人参加，结果名单却显示上千人“齐刷刷”通过考试。注意到这一蹊跷的是邯郸市某单位。